Судьба российских производственных инвестиций

Судьба российских производственных инвестиций

Инвестиции в российскую экономику беспокоят экономистов, бизнесменов, государственных деятелей два с половиной десятилетия. Макроэкономические показатели свидетельствуют не в пользу благополучного состояния развития ключевых отраслей промышленного производства. Что же делать, если инвестиции в производство никак не могут вывести экономику на тренд динамичного и поступательного развития? Созрели ли предпосылки для качественно нового шага вперед?

Понятийная среда объектной ориентации

Весь объем понятия «инвестиции» закрывается двумя его формами: реальными инвестициями и портфельными (финансовыми) вложениями средств. Их целью является получение прибыли или достижение других эффектов. На это четко указывает закон № 39-ФЗ от 25.02.1999 г. Реальные инвестиции своим фактом должны обеспечивать приращение добавленного продукта в форме нового капитала, увеличивающего благосостояние общества. Финансовые инвестиции таким свойством не обладают.

Реальные инвестиции состоят из вложений в основной капитал и в нематериальные активы. Вместе они формируют основную часть внеоборотных активов. Внеоборотные и оборотные активы являются двумя базовыми компонентами системы жизнедеятельности любой организации. Данную систему упрощенно можно разделить на операционный и инвестиционный вид деятельности. Капитальные вложения осуществляются в любую область народного хозяйства. Представим себе несколько примеров таких областей:

  • наука;
  • образование;
  • здравоохранение;
  • органы национальной безопасности;
  • отрасли материального производства.

Весь народнохозяйственный комплекс является объектом реальных инвестиций. Национальный продукт и добавленная стоимость возникают в самой большой области данного устройства – в сфере материального производства. По классификатору ОКОНХ в ее состав входит множество отраслей. Мы ограничимся несколькими примерами отраслей из достаточно большого списка.

  1. Сельское хозяйство.
  2. Лесное хозяйство.
  3. Рыбное хозяйство.
  4. Транспорт и связь.
  5. Строительство.
  6. Промышленность.
  7. Информационно-вычислительное обслуживание.

Все указанные отрасли относятся к производству, поэтому мы и будем фокусироваться именно на них в рассмотрении инвестиций в производственной сфере. Таким образом, производственные инвестиции подразумевают капитальные вложения в отрасли, отвечающие за материальное производство продукции и услуг. Настоящая подсистема экономики делится в терминологии планового хозяйствования на сферу производства средств производства (группа А) и сферу производства средств потребления (группа В). Данного деления трудно избежать в современной трактовке, поскольку в статье нас в большей степени интересует группа А.

Вводная аналитика инвестиций в производственную сферу

Последние два года характеризуются событиями, которые связаны с ответом нашей страны на исторический вызов по поводу возврата суверенитета нации. Тонкость ситуации заключается в том, чтобы при сложностях момента не откатиться на рубежи тоталитарной внутрихозяйственной и внешнеполитической позиции. При этом крайне важно вернуть стране геополитическую роль и хозяйственную независимость. Идет перестройка многих процессов, включая возрождение ВПК и фундаментальных основ независимой экономики без потерь связей в глобальном мироустройстве.

В своей практике я не встречал реинжиниринга или реструктуризации без временного провала в оборотах и без пробуксовки этапов развития. Аналогично происходит и в национальной экономике. Инвестиции в производство как насущная задача не сходит с информационных каналов СМИ и постоянно звучит в правительстве. Стране нужно улучшение в данном вопросе. Какова картина динамики инвестиций в основной капитал?

У финансистов есть такое правило: для того, чтобы поставить задачу и решить ее, прежде нужно начать считать и набирать статистику по существующему состоянию дел. Поэтому базис информации следует брать у Росстата. Следует признать, что ведомство в последние годы существенно прибавило в профессионализме. Источники находятся в открытом доступе, а аналитические срезы глубоко эшелонированы и практически не требуют доработки.

динамика индексов приращения инвестиций
Динамика индексов приращения инвестиций в основной капитал России

Третий год наблюдается отрицательная тенденция по вложениям в основной капитал как в целом, так и в сфере обрабатывающих производств. Источник информации – Росстат (Инвестиции в России. 2015: Стат.сб./ Росстат. — М., И58 2015. – 190 с.), а также локальные отчеты ведомства. Для анализа нас в большей степени интересуют инвестиции в производство продукции высокого передела, такие как выпуск транспортных средств, судов, летательных аппаратов, машин и оборудования. Предоставлю диаграммам и таблицам «говорить» самим за себя. Далее размещена серия аналитических выборок с небольшими сводными комментариями в следующем разделе.

индекс физического объема инвестиций в оборудование
Индекс физического объема инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства, осуществляемых при реконструкции и модернизации по видам экономической деятельности в РФ
доля оборудования в общем объеме основных фондов
Доля машин, оборудования в общем объеме основных фондов по отраслям экономики, в т.ч. относящимся к высокой, средней и низкой степени технологичности в Российской Федерации
ввод в действие основных фондов на 1 рубль инвестиций
Ввод в действие основных фондов на 1 рубль инвестиций по основным видам экономической деятельности в среднегодовых ценах, копеек

Локальные выводы и альтернативные осмысления

Производственные инвестиции в отрасли высокого передела снизились в 2014 году и продолжают падение. Особое беспокойство вызывают производство электронных компонентов и аппаратуры (индекс физического объема – 57,3%), производство автомобилей и прицепов (около 30% падения), производство машин и оборудования (87,6%). Надо отметить, что структура вложений в производство за последние годы существенно не поменялась. Доля высокотехнологичных ОС возросла незначительно только в строительстве и сельском хозяйстве. По всем основным средствам технологичность возросла за шесть лет на 2,5%.

Инвестиции в производство, как показывают наблюдения, значительно падают на второй год после начала кризисной волны. Такая тенденция наблюдалась в 1999 г. и в 2010 г. Ждет нас дальнейшее падение и в прошедшем 2015 г., и в первой половине 2016 г. К концу 2015 года экспортно ориентированные отрасли «вздохнули с облегчением». Слабый курс рубля пошел на пользу. По мнению Михаила Матовникова (журнал «Эксперт Урал» № 5 (674), 2016 г.), компании, сумевшие грамотно инвестировать в межкризисную паузу, сейчас наращивают экспорт и прибыль. Формируется новый базис для возобновления инвестиционного процесса. Ниже представлена схема сравнения финансовых результатов в промышленности двух последних кризисных пиков.

сравнительный анализ динамики финансовых результатов
Сравнительный анализ динамики финансовых результатов корпоративного сектора на кризисных пиках 2008-2009 и 2014-2015 годах

До настоящего момента мы анализировали относительные значения показателей, характеризующих производственные инвестиции. Переходя к абсолютным значениям динамики инвестиций, отмечу намерение брать для анализа более длинные временные промежутки и искать реалистичную сопоставимость данных. В этом отношении может помочь метод дисконтирования, но в условиях нестабильности российской экономики нереально применять единую расчетную ставку.

В статье про показатели эффективности использования основных средств я предложил для каждого года применять свою ставку дисконтирования (r2). Она основана на оценке альтернативных вложений средств инвесторами, желающих осуществлять инвестиции в производство с рыночно обоснованной нормой прибыли. Эти ставки выше, чем применяются в Росстате, но ближе к реальной деловой практике.

динамика экспертной ставки дисконтирования
Динамика экспертной ставки дисконтирования сравнительного анализа эффективности ОС

Используя собственную методику, я получил аналитические срезы абсолютных и относительных инвестиционных значений с приведением их к стоимости денег в «0»-м периоде. Предлагаю вашему вниманию ряд диаграмм на предмет анализа динамики инвестиций в производство в России.

инвестиции в основной капитал на душу населения РФ
Динамика инвестиций в основной капитал на душу населения РФ в приведенных значениях, тыс. рублей
прямые инвестиции в РФ
Динамика прямых инвестиций в РФ, млн. долларов США. Источник: Росстат
пересчитанная по r2 динамика инвестиций в основной капитал
Пересчитанная по r2 динамика инвестиций в основной капитал с 1990 по 2014 гг, млрд. рублей
динамика инвестиций в оборудование
Динамика инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства в РФ в сопоставимых значениях
динамика базовых направлений капитальных инвестиций в РФ
Динамика базовых направлений капитальных инвестиций в РФ
инвестиции в основной капитал по видам производства
Инвестиции в основной капитал по видам производства РФ в сопоставимых значениях, млрд. рублей

Чем помочь правительству?

Самое интересное, что Правительство РФ, находясь у денег, крайне в них нуждается. В первую очередь, нужно закрыть бюджетную дыру в 2,5 трлн. рублей. Приватизация государственных активов проблему быстро не решит. Если денег не будет хватать на социальные программы, ясно, что на инвестиционные задачи их не останется вовсе. А внешние вызовы и угрозы никуда не денутся. Будут только острее. Кроме того, с высоких форумов раздаются голоса о проигранной технологической конкуренции, о «стране-дауншифтере». Но имеем ли мы право на эмоции в текущем моменте? Думаю, что нет.

Мне представляется, что с шестым технологическим укладом можно и потерпеть. Мы по природе многоукладны, регулярно совершаем неуклюжие попытки прорывов, но, согласитесь, четвертый уклад нам предстоит восстановить независимо ни от чего. Я имею в виду индустриальную экономику. Она сейчас возрождается в ВПК, но этого не достаточно. Локомотивом промышленности является высокотехнологичное машиностроение и его авангард – станкостроение.

динамика производства металлорежущих станков

динамика производства металлорежущих станков по округам РФ
Диаграммы динамики производства металлорежущих станков в РФ, единиц

Представленная выше картина свидетельствует фактическое уничтожение отрасли, причем в прошлом весьма приличной по мировым меркам. Вспомним факты. В 1986 году выпущено 220 тыс. станков, из них 26 тыс. единиц с ЧПУ, 5,5 тыс. обрабатывающих центров и гибких производственных модулей (ГПУ). Третье место в Мире после Японии и Германии. Элементная база и комплектующие на 94% были отечественными.

Что я предлагаю? Имею видение, которое выношу на ваш суд в форме последовательности из нескольких шагов.

  1. Восстановить ОБХСС (отдел по борьбе с хищениями социалистической собственности), но не на все народное хозяйство, а под единственный масштабный проект. Подчинить ОБХСС следственному комитету России и поставить задачу предотвратить расхищение целевых средств. Вернуть нации идею локального строительства производства на социалистических принципах.
  2. Разработать стратегию развития станкостроительной отрасли в трехукладной парадигме развития: индустриальной, информационной, наукоемкой. Поставить задачу: выйти на первое место в мире по станкам на инновационной основе в перспективе 10 лет. Разработать проект по аналогии с АвтоВАЗ-Тольятти, предположим с численностью работающих 100 тыс. сотрудников и городом-спутником на 500 тыс. человек. Выбрать строительную площадку.
  3. Выпустить государственный облигационный заем на сумму, например, 3 трлн. рублей под ставку чуть выше депозитной, сроком на 10 лет. Объявить национальный проект социалистической компании в станкопроме. Исключить использование полученных средств на иные цели. Дать гарантии народу.
  4. Запустить инвестиционный проект и реализовать коммерческий успех со сроком окупаемости не более 7 лет.

Осознаю, что представленные тезисы пока не могут быть рассмотрены даже как основа бизнес-концепции. Тем не менее, с профессиональной точки зрения не усматриваю каких-либо проблем осуществить подобный план на практике. Сделать это нужно так, чтобы выиграло и государство, и население, которое истосковалось по реальным масштабным событиям и нуждается в гордости за национальную экономику. Инвестиции в производство дадут мощный мультипликативный импульс, который затронет все отрасли народного хозяйства и положат начало новому этапу возрождения.

Похожие публикации