Сущность системы инвестиционного менеджмента

Сущность системы инвестиционного менеджмента

Инвестиционный проект служит некой локальной долей достаточно большой предметной сферы, именуемой инвестиционной деятельностью. Это означает, что управление проектом также является частью управленческой системы значительно большего размера. В настоящей статье будет акцентированно рассмотрен инвестиционный менеджмент как область искусства и технологии достижения поставленных целей с привлечением капитала, человеческого труда и других ресурсов в инвестиционной деятельности.

Метафоры менеджмента в инвестиционной сфере

К сожалению, те определения менеджмента, которые приходилось наблюдать, не удовлетворяют в части их ясности. Как любой комплексной и системной категории, менеджменту действительно трудно дать исчерпывающую характеристику, поэтому попытаюсь зайти с другой стороны. Предлагаю рассмотреть не умозрительные сентенции, а взглянуть на метафорические образы, которые характеризуют два крайних альтернативных взгляда на управленческий аспект.

Первый образ – идеальный. Он связан с фигурой безупречного руководителя, лидера, вышколенного управленческого технолога. Очень редко, но такие люди встречаются на жизненном пути. Представьте себе просторный светлый кабинет, большой и дорогой стол. Стол практически пуст. За ним сидит подтянутый мужчина в деловом костюме. Перед человеком три листка формата А4. На одном листке напечатан перечень стратегических инвестиционных мероприятий. Перечень построен ранжированным списком в порядке убывания значимости для целей компании. Второй листок также состоит из списка. Это перечень оцифрованных в задачный контекст инициатив, под которые обеспечено инвестиционное финансирование и найдены ответственные ресурсы на исполнение. Наконец, на третьем листке отображен список решаемых и решенных в срок проектных задач. Что происходит внутри событий в промежутках времени между данными списками для нас – «черный ящик», составляющий суть менеджмента.

Перейдем ко второму образу. Это человек, руководитель, также считающийся успешным. И он полная противоположность образа №1. Его можно охарактеризовать, как «председатель колхоза». Большой стол его кабинета завален бумагами. Постоянный цейтнот и вал проблем редко дают возможность сосредоточиться на главном. Человек отвечает за развитие промышленного предприятия, являясь главным инженером по должности, лично контролирует все проектно-инвестиционные события. Он достиженец, усердный «поглотитель» проблем и их исправитель. В подобных действиях менеджмент также присутствует, вопрос только в том, насколько.

Теперь представим себе обычный лабораторный реостат, измеряющий напряжение на подключенных клеммах. На одном конце реостата мы видим образ №1, а на другом – №2. А реальная управленческая практика всегда находится где-то на середине между образами и является сложными конгломератом опыта и регулярной регламентированной деятельности. Поэтому, в моей картине мира, инвестиционный менеджмент – это искусство и системная технология эффективного достижения целей развития компании. Они успешно реализуются благодаря мобилизации людских, финансовых и иных ресурсов на решение задач инвестиционного типа. Само же управление основано на сквозной регламентации прошлого положительного опыта стратегической и проектной реализации.

Параметры понятия инвестиционного менеджмента

В предыдущем разделе мы определились, что менеджмент в инвестиционной сфере опирается на задачный контекст и регламентацию инвестиционных процедур. То есть, в чистом виде управлять – это ставить и принимать задачи, с одной стороны, а с другой – использовать обобщенный уникальный опыт, как руководство к действию в форме регламентированных актов. Что может быть примерами таких актов в инвестиционной деятельности?

  1. Концепция стратегического развития.
  2. Форма плана стратегических мероприятий.
  3. Инвестиционная политика.
  4. Корпоративная система управления проектами.

Взгляд на управление как регламентирующее предписание тесно связан с процессуальным подходом в реализации капитальных вложений. В ней предприятие рассматривается с точки зрения нескольких подсистем процессов, среди которых верхнее положение занимает подсистема планирования и проектирования. Состав процессов данной подсистемы и результаты на их выходах демонстрируются на схеме, представленной ниже.

модель процессов планирования и проектирования
Модель подсистемы процессов планирования и проектирования

Как подсистема системы управления инвестиционный менеджмент обладает рядом параметров, которые и предстоит нам уточнить. Среди них традиционно выступают:

  • цели менеджмента;
  • задачи управления;
  • функции и механизм инвестиционного менеджмента;
  • субъекты и объекты управления;
  • зона связи со стратегией компании;
  • интеграция в процессуальную модель компании;
  • система организационного обеспечения.

Интеграция в процессуальную модель предприятия уже рассмотрена нами выше. Цели управления вложениями в основной капитал и ценные бумаги состоят в максимизации эффективности задействованных инвестиционных ресурсов и зависят от нескольких условий, первое из которых определяется уровнем субъекта управления. Различают следующие уровни.

  1. Государственный масштаб управления.
  2. Региональный уровень регулирования.
  3. Корпоративный уровень менеджмента в инвестиционной сфере.

Вторым условием разграничения менеджмента выступает класс базового деления инвестиций на реальный сектор и финансовую сферу. Менеджмент в области портфельных инвестиций мы не рассматриваем. Вложения в основной капитал предприятий выступает одной из двух составных частей хозяйственной и управленческой деятельности в компании: операционной и инвестиционной. Инвестиционный менеджмент – часть общей системы менеджмента компании, связанный с другими его подсистемами.

структура общей системы  менеджмента компании
Структура общей системы менеджмента компании с учетом инвестиционного менеджмента

Задачи управления в инвестиционной сфере

Постановка проектных задач является одной из основных функций менеджмента. В то же время, сам процесс управления, следуя стратегическим целям, самостоятельно решает ряд задач. Эти задачи тесно взаимосвязаны. Именно поэтому разработанная стратегия задействует все уровни управления в компании. Ниже размещена упрощенная семивекторная модель задач инвестиционного менеджмента.

модель задач инвестиционного менеджмента
Модель взаимосвязанных задач инвестиционного менеджмента

Рассмотрим настоящие задачи более подробно.

  1. Обеспечение должного уровня развития процессов операционной деятельности. Эти процессы предопределяются уровнем применяемых технологий и технологической оснастки. Данное направление практики капитальных вложений формирует надежное и устойчивое функционирование операционного цикла компании так, чтобы сохранялась ее конкурентоспособность на рынке.
  2. Обеспечение заданной максимально возможной прибыльности финансовых инвестиций и проектов в реальном секторе. Доход и финансовый результат, связанный с произведенными вложениями, выступают основными показателями результативности и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов.
  3. При осуществлении реальных и финансовых вложений капитала обеспечение минимального уровня риска, связанного с ними. Задача минимизации риска решается посредством исследований рисковых факторов и проработки альтернативных сценариев, включая отказ от мероприятий, для которых риски не устранимы.
  4. Разработка такого инвестиционного портфеля, который обеспечил бы удовлетворительную ликвидность вложений. Современная бизнес-среда предельно динамична, и актуальна потребность в возможностях оперативного реинвестирования капитала.
  5. Работа над внутренними и внешними источниками финансирования для реализации инвестиционных инициатив высокого приоритета.
  6. Поиск способов ускорить реализацию проектов как решение комплексной задачи ускорения отдачи от произведенных вложений капитала и снижения инвестиционного риска.
  7. Сохранение и укрепление рыночных позиций и позиций рыночного равновесия. Активность в сфере вложений капитала ни в коем случае не должна приводить к ущербу для показателей ликвидности, финансовой устойчивости и независимости компании.

Функции инвестиционного управления

Функции инвестиционного менеджмента выполняются во взаимосвязи со стратегическим выбором и инвестиционными идеями. Идеи востребованы в компании всегда, однако накопленные, они подлежат пропуску через «горнило» процедуры стратегического планирования после маркетингового, финансового и технологического анализов. В представленной ниже модели определенная изометрия стратегической «вертикали» и функциональной «горизонтали» переложена в плоскостную форму.

связь стратегического планирования и управленческих функций
Связь стратегического планирования и управленческих функций в инвестиционном менеджменте

Менеджмент как технология обусловлен процессуальной реализацией управленческих действий. Функции инвестиционного менеджмента связаны между собой последовательно управленческим циклом, именуемым циклом Деминга (PDCA). Кроме того, они подвергаются мониторингу через процедуру инвестиционного контроллинга. Каждую системную функцию сопровождает результирующий отчетный документ, позволяющий оценивать процедурное событие и переходить к следующей функции.

цикл инвестиционного менеджмента
Функциональный цикл инвестиционного менеджмента

Функции инвестиционного менеджмента делятся на функции управляющей системы и управления организацией. Разделение на два указанных состава показано на схеме далее.

функции подсистем инвестиционного менеджмента
Модель функций управляющей и организационной подсистем инвестиционного менеджмента

В завершение раздела рассмотрим сводный состав функций управления инвестициями.

  1. Анализ внешнего окружения компании с позиции инвестиционных возможностей, предлагаемых рынком и средой.
  2. Разработка концепции стратегического развития в части инвестиционных направлений.
  3. Разработка финансовой стратегии в части источников инвестиционной деятельности.
  4. Набор стратегических инвестиционных инициатив и идей.
  5. Оценка и выбор потенциальных мероприятий по инвестиционной привлекательности. Отбор и ранжирование эффективных проектных решений.
  6. Избирательный отбор наиболее подходящих финансовых инструментов в состав портфельных инвестиций.
  7. Оценка скомплектованного инвестиционного портфеля с позиции потенциала прибыльности, рискового ограничения и ликвидности.
  8. Процедуры инициации, планирования и организации управления отдельными инвестиционными проектами.
  9. Контроль и мониторинг реализации локальных проектов.
  10. Выход из неэффективных проектов и убыточных вложений. Реинвестирование капитала в более доходные активы и проекты.

Механизм управления и система организационного обеспечения

Совокупность взаимосвязанных внешних и внутренних механизмов обеспечения или противодействия инвестиционной деятельности на предприятии составляет единый механизм управляющих воздействий на процессы капитальных вложений и проекты. Внешнее регулирование происходит благодаря рыночным механизмам и целенаправленной государственной политике. Внутренние механизмы заключаются в применении специальных методов реализации инвестиционной активности и в отработке ее отдельных аспектов. Отдельные аспекты инвестиционной деятельности регулируются в таких документах, как инвестиционная, учетная и дивидендная политики, устав предприятия, положение о КСУП, другие внутренние акты организационного назначения.

механизм инвестиционного менеджмента
Модель механизма инвестиционного менеджмента

Система организационного обеспечения управления инвестициями может быть рассмотрена для компаний среднего и крупного масштаба. Для небольших предприятий вопроса о выделении отдельных штатных единиц под цели обеспечения инвестиционных процессов обычно не стоит. Система организационного обеспечения зависит от общекорпоративных организационной и финансовой структур. C точки зрения организации, можно говорить о выделении структурного подразделения, в зоне ответственности которого находятся инвестиционный процесс и проекты. С позиции финансового структурирования в нее вводятся центры ответственности или центры финансового учета, именуемые центрами инвестиций.

В свое время, ВУЗ, где получали первое очное образование, выпускники гордо именовали «Альма-матер». Может это и сейчас так? Наверное. Но такая внутренняя установка приходила не просто так. Была управленческая школа, отсюда и отношение. И был такой замечательный предмет, преподаваемый всем студентам без исключения. Назывался он «Введение в специальность». Работая над данной статьей, у меня возникало стойкое ощущение, что мы с вами проходим вместе существенную часть своеобразного введения в специальность «Project Management», потому что подходы к менеджменту едины, а особые нюансы формируют и профессиональную культуру, и специальный подход.

Похожие публикации