Алгоритм разработки инвестиционного проекта
Инвестиционная задача как многоаспектное явление для целей успешной реализации подлежит рассмотрению с разных сторон. Основными точками фокусирования внимания являются позиция соответствия стратегии, процессы управления и стадии жизненного цикла. Традиционно выделяют предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную стадии ЖЦ проекта капитальных вложений. На предынвестиционной фазе на первом месте стоит ключевой вопрос: «Как разработать проект, чтобы стали ясными перспективы его реализации?».
Поэтапность стадии разработки
Разработку следует понимать в двух смыслах: общем и предметном. Общий смысл предполагает совокупность действий инициатора, заказчика, инвесторов и менеджера по доведению проекта от замысла до реализации. Иными словами, мероприятие проходит все основные стадии осмысления, инициации, планирования в достаточной степени, чтобы проектный план был выполнен и возник ожидаемый результат. Предметно план разработки предполагает после фазы «определения» этапы изучения и анализа следующих аспектов инвестиционной задачи:
- коммерческого;
- экономического;
- финансового;
- институционального;
- технического;
- технологического;
- экологического;
- рискового аспекта и других сторон реализации.
Основные этапы, включаемые в план разработки, связаны с оценкой экономической эффективности проекта, рисков, финансовой обеспеченности инвестиций и коммерческой состоятельности вложений. Еще на стадии идентификации (определения) проводится работа над предварительным ТЭО, план на уровне замысла подвергается альтернативному рассмотрению наравне с другими идеями. И к разработке допускаются далеко не все инициативы.
Когда же этапы стадии разработки выполнены, технико-экономическое обоснование получает тот уровень аргументированности, который необходим для решения о реализации. Основные моменты, представляющие интерес для лиц, принимающих решение, уточнены. После этого возможны: экспертиза, собственно принятие решения, развернутое планирование и реализация проекта. Далее вашему вниманию в качестве варианта предлагаются основные действия, осуществляемые в рамках этапов разработки.
- Рыночное обоснование на основе маркетингового исследования. Потенциальный план продаж будущей продукции эксплуатационной фазы, который основан на рыночном спросе и предваряет вопрос о состоятельности самой идеи запуска проекта в реализацию.
- Уточнение концепции. Результаты предыдущего этапа могут несущественно или радикально изменить взгляд на направление инвестиционной задачи. Тем не менее, проект должен оставаться в «фарватере» стратегии развития компании.
- Техническое и технологическое обоснование инвестиций.
- Обоснование стоимости, экономики и финансовой эффективности инвестиций в объекты.
- Оценка институциональной среды проекта. Рассматриваются основные институты государства и бизнеса. К ним относятся: политическая обстановка, среда внешнего и внутреннего администрирования, правовая инфраструктура, налоги и уровень организации.
- Выполнение первой итерации финансового моделирования и поиска оптимальных путей выполнения мероприятия.
- Экологический анализ.
- Выявление, идентификация и оценка рисков проекта.
- Разработка технико-экономического обоснования.
- Разработка бизнес-плана.
Вопрос о том, как разработать проект, возникает каждый раз, когда уровень уникальности задачи выходит за рамки типовой деятельности. Уникальность разработки также связана с типом инвестиций, масштабами вложений и наличием прецедентов в практике. Исторически сложилось так, что в основном разработкой проектов занимаются финансовые департаменты управленческих структур бизнеса. С узкой точки зрения разработка закладывает основу для подлинной инициации и планирования. И от того, насколько качественно она выполнена, зависит успешность действий PM после принятия ответственности за судьбу проекта.